曾喊出“先挣它一个亿”的万达集团创始人王健林，如今因一笔1.86亿元的债务，被法院下达了限制消费令。这位前中国首富现在不能乘坐飞机头等舱、不能入住五星级酒店，甚至无法乘坐G字头高铁。这道限高令背后，是万达集团已超过76亿元的累计被执行金额，以及高达52.6亿元的总被执行金额。
图片来至网络
万达的债务危机全面且复杂，主要体现在三个方面：
短期债务压顶：截至2025年三季度，万达商管的短期有息负债高达662亿元，而账面现金仅133亿元，流动性缺口达529亿元。一年内到期的有息负债为303亿元，现金缺口接近两倍。
利息负担沉重：万达每年需支付的债务利息超过130亿元，而其核心的管理费收入仅20亿元，连利息都无法覆盖。
股权大面积冻结：万达名下现有47条股权冻结信息，股权冻结总值接近162亿元。其中，两家核心金融平台的94亿元股权也被冻结。
图片来至网络
为应对危机，王健林不得不大规模出售资产回血：
核心资产抛售：2024年至今，已累计出售80余座万达广场。其中2025年5月一次性打包出售48座位于一二线城市核心位置的万达广场，仅换来500亿元资金。
交易模式转变：这些交易多采用“REITs式轻资产”模式，买方获得物业产权，万达继续输出品牌与运营并按年收取管理费。此举虽能回笼资金，却牺牲了长期租金收益。
非核心资产剥离：万达还出售了万达电影股权、美国传奇影业等海外资产。
图片来至网络
万达陷入困境的根源在于高杠杆扩张模式与资本运作失误：
对赌协议失败：2016年从港股退市时签下的对赌协议成为“定时炸弹”。若未能如期上市，需以8% 年化利率回购股份，总额约600亿元。
盟友追债：昔日的商业伙伴纷纷提起仲裁追债——融创要求支付95亿元回购款，永辉超市追讨36亿元股权转让尾款，ST易购提起50.4亿元仲裁。
控制权削弱：战投持股已达60%，董事会决策权实质转移。若2025年底上市失败，中东资本440亿元回购条款将触发，王健林可能彻底丧失对万达的控制权。
图片来至网络
71岁的王健林每天工作超过15小时，试图带领万达突围。万达的生死存亡将在未来六个月内见分晓，关键要看两大关口：
上市申请：万达商管的A股上市申请若成功，可获得融资并豁免对赌协议中的回购义务，但当前成功率预估不足30%。
图片来至网络
债务重组：万达正与债权人协商，试图通过“展期+债转股”降低短期压力。
王健林和万达的起伏是中国商业史上最深刻的案例之一。无论最终结果如何，这家企业的经历已经给所有企业家上了一堂关于风险控制的课：财务纪律比规模更重要，现金流就是生命线。
图片来至网络
信钰证券-股票怎么配资-配资怎么开户-上海配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
